تراجعت أسعار النفط في منتصف الأسبوع مع تغير شعور السوق استجابة لتوقعات وكالة الطاقة الدولية الأخيرة، التي أشارت إلى أن العرض العالمي للنفط سيتجاوز الطلب هذا العام.
انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 41 سنتًا أو بنسبة 0.6 في المائة إلى 65.71 دولارًا للبرميل بحلول منتصف صباح الوقت في لندن، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 50 سنتًا أو بنسبة 0.8 في المائة إلى 62.67 دولارًا.
أشار المحللون إلى مزيج من أحدث بيانات المخزون الصادرة عن معهد البترول الأمريكي وتوقعات الطلب الأضعف من وكالة الطاقة الدولية كمحركات رئيسية للحركة الهبوطية، حتى مع انتظار السوق لاجتماع يوم الجمعة بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الروسي فلاديمير بوتين.
رفعت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لنمو إمدادات النفط في عام 2025 بينما قللت من توقعات الطلب، مشيرة إلى استهلاك أضعف للوقود في اقتصادات رئيسية مثل الصين والهند والبرازيل. ومع ذلك، لا تزال الوكالة تتوقع نمو الطلب العالمي على النفط بمقدار 680,000 برميل يوميًا في 2025 و700,000 برميل يوميًا في 2026، ليصل إجمالي الطلب إلى حوالي 104.4 مليون برميل يوميًا. جاء النمو في الربع الثاني بالكامل من الدول غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، بينما كان الاستهلاك في دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ثابتًا. وقد كانت الطيران نقطة بارزة، حيث بلغ الطلب العالمي على وقود الطائرات مستويات قياسية في الصيف في الولايات المتحدة وأوروبا.
ذكر كونستانتينوس كريسيوس من شركة كودوتراد في مذكرة لصحيفة الخليج تايمز أن النفط الخام ظل تحت الضغط يوم الأربعاء مع انتظار السوق المزيد من بيانات المخزون الأمريكية والاجتماع المرتقب بين ترامب وبوتين. “كان السوق أيضًا يتفاعل مع بيانات مخزونات النفط الخام الأمريكية الصادرة عن معهد البترول الأمريكي، التي ارتفعت بمقدار 1.5 مليون برميل.” يمكن أن تؤثر الزيادة غير المتوقعة في المخزون على توقعات الطلب في الولايات المتحدة وتجعل المشاركين في السوق أكثر حذرًا.
ذكرت دانييلا سابين هاثورن، المحللة السوقية الكبيرة في كابيتال.كوم، أن أسواق النفط دخلت في وضعية “الانتظار والترقب” بحذر قبل الاجتماع المقرر بين الرئيس ترامب والرئيس بوتين في ألاسكا. استقرت الأسعار بعد خسائر فادحة منذ بداية أغسطس، حيث يتمسك خام برنت عند حوالي 66 دولارًا، بينما يطفو خام غرب تكساس الوسيط فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 652 دولارًا للبرميل بقليل. يعكس هذا الهدوء النسبي تردد المستثمرين في اتخاذ خطوات كبيرة حتى يصبح المخرج الدبلوماسي أوضح.
من جهة العرض، ظلت الإنتاج العالمي ثابتًا في يوليو عند 105.6 مليون برميل يوميًا، مع تعويض انخفاض إنتاج أوبك+ بزيادة معادلة من مصادر خارج أوبك+. ستدفع الأهداف الأعلى لأوبك+ من سبتمبر إلى نمو الإمدادات العالمية إلى 2.5 مليون برميل يوميًا هذا العام و1.9 مليون برميل يوميًا في 2026، مع مساهمة المنتجين من خارج أوبك+ بالحصة الأكبر. ستضيف التزامات حديثة من قبل ثمانية أعضاء في أوبك+ إلى 547,000 برميل يوميًا في الشهر المقبل. سيتم تعزيز إمدادات خارج أوبك+ بسوائل الغاز الطبيعي الأمريكية والنفط الخام الكندي والإنتاج البحري في الولايات المتحدة والبرازيل وغيانا.
لم تُجرِ أوبك أي تغييرات على توقعاتها للعرض والطلب لعام 2025 في تقريرها الشهري للنفط هذا الأسبوع، لكنها رفعت توقعاتها لنمو الطلب في 2026 بمقدار 100,000 برميل يوميًا إلى 1.38 مليون برميل يوميًا، بينما خفضت نمو الإمدادات من خارج أوبك+ لذلك العام. يشير ذلك إلى سوق أكثر تشددًا على المدى المتوسط. وفي الوقت نفسه، رفعت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية تقديرها لإنتاج النفط الخام لعام 2025 بشكل طفيف إلى 13.41 مليون برميل يوميًا، على الرغم من أنها تتوقع انخفاض الإنتاج بمقدار 130,000 برميل يوميًا في 2026 بسبب النشاط الحفري المقلص.
بينما تبدو توقعات العرض على المدى القريب متوازنة بشكل مريح، تواصل العوامل الجيوسياسية تعكير الصورة على المدى البعيد. أدخلت الولايات المتحدة عقوبات جديدة تتعلق بإيران منذ 2018، تهدف إلى تقييد قدرة طهران على بيع النفط، في حين تضغط على المشترين الرئيسيين للنفط الخام الروسي، وخاصة الهند، لتقليص الواردات. يستعد الاتحاد الأوروبي لفرض حظر على المنتجات النفطية المكررة من النفط الخام الروسي اعتبارًا من يناير 2026، مع سقف سعر أقل على النفط الروسي اعتبارًا من سبتمبر هذا العام. في نفس الوقت، خففت واشنطن القيود على فنزويلا، حيث حصلت شيفرون على رخصة جديدة للتشغيل وتصدير النفط.
ظلت أسعار النفط مستقرة نسبيًا في الأشهر الأخيرة، حيث يقترب خام برنت من 70 دولارًا للبرميل في يوليو، مما يعكس انخفاض تقلبات السوق. ومع ذلك، شهدت أوائل أغسطس انخفاض الأسعار إلى حوالي 67 دولارًا بعد إعلان أوبك+ عن فك تخفيضات الإنتاج بالكامل. يقول مراقبو السوق إن التفاعل بين الإمدادات المتزايدة، نمو الطلب غير المتساوي، وتأثير العقوبات سيكون حاسمًا في تحديد اتجاهات الأسعار لبقية عام 2025 وفي عام 2026.
