تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية على الروبية الهندية والتحويلات

من المرجح أن يؤدي قرار الولايات المتحدة بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على السلع الهندية إلى إضعاف الروبية الهندية أكثر مقابل الدولار الأمريكي.

بالنسبة للهنود غير المقيمين (NRIs) في الإمارات العربية المتحدة ودول أخرى، فإن هذا التدهور يمثل فرصة — حيث سيكون بمقدورهم تحويل المزيد من الأموال إلى الهند، مستفيدين من أسعار الصرف المواتية.

كانت الروبية الهندية بالفعل في اتجاه تنازلي، حيث فقدت ما يقرب من روبية واحدة مقابل الدرهم الإماراتي خلال الشهرين الماضيين — انخفضت من 22.9 في أوائل مايو إلى 23.89 بحلول 31 يوليو. مع تحديد الرسوم الجمركية الجديدة لتدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس، يتوقع المحللون أن تنخفض الروبية أكثر، ربما تصل إلى 24 مقابل الدرهم.

ابقَ على اطلاع بآخر الأخبار. تابع KT على قنوات واتساب.

صرح فيجاي فاليتشا، رئيس الاستثمار في شركة سنتشوري فاينانشال، قائلاً: “لدى الروبية إمكانية للضعف إلى 24 حيث تتعرض لضغوط من قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن الرسوم الجمركية. هذا يفتح نافذة للهنود غير المقيمين لتحويل الأموال بأسعار أكثر ملاءمة. الدولار الأمريكي القوي يزيد من ضعف الروبية، وقد نشهد زيادة في التحويلات حيث يسعى الهنود غير المقيمين لتعظيم القيمة.”

كما أشار فاليتشا إلى أن احتمال خفض أسعار الفائدة الإضافي في الهند قد تضاءل على الرغم من وصول التضخم إلى أدنى مستوى له في ست سنوات. “بعد أن فاجأ بنك الاحتياطي الهندي الأسواق بخفض 50 نقطة أساس في يونيو، لم يكن معظم الاقتصاديين يتوقعون متابعة. الآن، مع تعرض الروبية للضغوط، تضاءلت الحالة لمزيد من التيسير.”

يقدر أن هناك 3.7 مليون مواطن هندي يعيشون في الإمارات، يرسلون مليارات الدراهم إلى الوطن سنويًا. ومع تراجع الروبية، من المتوقع زيادة التحويلات من الإمارات حيث يسعى الهنود غير المقيمين للاستفادة من أسعار الصرف الأكثر مواتاة لأغراض شخصية واستثمارية.

بالإضافة إلى الرسوم الجمركية بنسبة 25%، حذر الرئيس ترامب أيضًا من عقوبات إضافية غير محددة — مشيرًا إلى استمرار الهند في شراء النفط الخام والعتاد العسكري الروسي. يهدف البيت الأبيض إلى تقليص العجز التجاري البالغ 42.7 مليار دولار مع نيودلهي من خلال الضغط على الهند لزيادة الواردات من الولايات المتحدة، ربما على حساب صفقاتها مع موسكو. ومع ذلك، ترك ترامب الباب مفتوحًا للمفاوضات، مما يشير إلى أن اتفاقية تجارية قد تكون قيد الإعداد.

استثمارات الهنود غير المقيمين في الأسهم الهندية

قد يواجه الهنود غير المقيمين الذين لديهم تعرض للأسهم الهندية أو يديرون أعمال تصدير رياحًا معاكسة قصيرة المدى.

قال فاليتشا: “قد يرى المصدرون الذين يعملون في قطاعات ذات طلب كبير من الولايات المتحدة أن هوامش ربحهم تتقلص، وقد يتراجع الطلب بسبب ارتفاع الأسعار. قد يواجه الهنود غير المقيمين الذين استثمروا في شركات هندية ذات تعرض كبير للولايات المتحدة — خاصة في تكنولوجيا المعلومات، الصيدلة، والصناعات التحويلية — ضغوطًا على محافظهم الاستثمارية.”

تفاعلت الأسواق المالية الهندية بشكل سلبي مع إعلان الرسوم الجمركية. أضاف فاليتشا: “من المرجح أن يستمر هذا الضغط حتى يتم التوصل إلى اتفاق تجاري — ربما بحلول سبتمبر أو أكتوبر. يبدو أن المخاطر قد تم تسعيرها جزئيًا بالفعل، مع أداء الأسهم الهندية المعرضة للولايات المتحدة دون المستوى في السوق الأوسع.”

وفقًا لبيانات من سنتشوري فاينانشال اعتبارًا من 29 يوليو، فإن القيمة السوقية للشركات الهندية المعرضة للولايات المتحدة أقل بنحو 16% من المؤشر القياسي.

على الرغم من التقلبات القصيرة الأجل، يظل فاليتشا متفائلًا بشأن التوقعات طويلة الأجل للأسهم الهندية، مشيرًا إلى الأساسيات القوية والنمو الاقتصادي.

الصادرات الهندية الأكثر تكلفة

ستجعل الرسوم الجمركية الجديدة الصادرات الهندية أكثر تكلفة في السوق الأمريكية.

أوضح فاليتشا: “زيادتها بنسبة 25% ترفع في الأساس تكلفة السلع الهندية للمستهلكين الأمريكيين. قد يثني ذلك عن شراء المنتجات الهندية، خاصة في القطاعات الحساسة للسعر مثل النسيج وقطع غيار السيارات والسلع الاستهلاكية.”

قد يُجبر المصدرون على امتصاص هذه التكاليف الإضافية بدلاً من تمريرها إلى المشترين، من أجل البقاء في المنافسة وتجنب فقدان حصة في السوق.

خلص قائلاً: “إذا تحول المشترون الأمريكيون إلى بدائل أرخص، قد تحتاج الصناعات الهندية التي تركز على التصدير إلى البحث عن أسواق جديدة أو إعادة هيكلة سلاسل التوريد الخاصة بها لتعويض الخسائر المحتملة.”